格力没有爆雷,空调第一却很危险

二十一世纪商业评论2019-09-10 15:58:47

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格力空调在整体规模上依然保持行业第一,市场份额却下降了不少。


记者丨李惠琳

编辑丨鄢子为



格力电器交出了一份基本符合市场预期的成绩单,应了董明珠 “格力100%不会爆雷”的诺言。


8月30日晚,格力电器发布的财报显示,2019年上半年营收达983.41亿元,同比增长6.89%;净利润137.50亿元,同比增长7.37%。


对比2018年上半年,格力电器营收和净利润超30%的增速,这份成绩单并不亮眼。过去几年,格力电器营收和净利润增速双双降至个位数的情况很少出现。


眼下,空调销售旺季已过,如果格力要实现董明珠定下的2019年全年营收2500亿的目标,下半年压力会非常大。


美的步步紧逼


空调业务一直是格力业绩的主要增长动力,2019年上半年,格力空调业务小幅增长4.62%,营收达793.25亿元,在总营收中的占比高达81%。


格力业绩欠佳与整个空调行业的市场疲软有关。奥维云网(AVC)数据显示,2019年上半年,国内家用空调量增额降,零售额1137亿元,同比下降1.4%;零售量3370万台,增长1.5%。此前有分析师担忧,格力电器上半年业绩或许会“小爆雷”。


格力空调在整体规模上依然保持行业第一,市场份额却下降了不少。数据显示,截至7月14日,在线下渠道,美的市场份额提升2.29%至27.13%,格力则下降1.97%至36.02%。在线上渠道,格力接连被美的、奥克斯超越,市场份额下降3.18%至18.73%,屈居第三。


先下手为强,率先降价抢占市场份额的美的,与格力的差距正在缩小。


2019年上半年,美的集团营收1537.7亿元,同比增长7.82%;净利润151.9亿元,同比增长17.39%。其中美的暖通空调营收为714.4亿元,两者空调业务的收入差距缩小至80亿元左右。 


过去两个月,格力电器公开举报奥克斯空调产品不合格,风波持续发酵,双方打了多轮“口水战”。这也表明,空调销量连续24年第一的格力,老大地位正遭受威胁,希望通过狙击奥克斯,守住自己的市场份额。


多元化无大起色


在整体家电行业承压的环境下,格力电器的收入增长依赖于空调单一品类,抗风险能力较低,难以支撑庞大的业绩目标。


为了转变这一局面,在空调之外,格力积极探索多元化业务,涉足手机、智能家居、智能制造、制成电路、新能源、芯片等多个领域,多数仍在培育期,营收贡献有限。近期,董明珠再度发力,联手银隆成立合资公司,涉足火电储能领域。


2019年年初,格力将产业规划分为四大板块:空调、生活电器、高端装备和通信设备。上半年财报显示,生活电器营收增长63.60%至收入25.6亿元,多元化布局初显成效。但该业务在营收中的占比只有2.63%,贡献度有限。



此外,格力电器公开“选婿”事宜尚未尘埃落定,业绩增速放缓或许会增加市场担忧情绪。 


4月,格力电器公告称,珠海格力集团有限公司拟转让所持的15%的格力电器股份。这份公告引发市场极大关注,富士康、阿里、京东、厚朴等“金主”都曾传出或主动表态有意接盘部分股份。


8月,格力电器15%股权转让获珠海国资委同意,转让价格不低于44.17元/股,且格力不接受意向受让方受让部分股份的请求。若按最低价格计算,这部分股权转让价近400亿元。


谁将拿出巨额资金,成为格力电器的新实控人,至今悬而未决。外界解读,此次格力混改能否成功,受让方能否与格力实现优势互补或强强联合,将会影响到未来十年乃至二十年格力的命运。


眼下,这场持续了近5个月的股权转让进入到关键阶段,公开征集期将于9月2日结束。在中报中,格力解释“混改稳步推进,公司未来发展可期”,其预计随着本次混改落地,格力将更加市场化,公司治理结构将更趋合理。


年初,格力电器完成换届选举,现年65岁的董明珠高票当选,连任董事长至2021年。


对于格力的业绩,董明珠信心满满。她表示,在2023年,格力计划实现销售额为6000亿元的新目标。在8月结束10亿赌局后,董明珠再次与雷军立下新赌约,看五年之后谁家的营业额高。


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