回购增派息撑地产股股价,摩通:资金未走楼价难大跌

新浪港股2019-01-16 20:11:27

新浪港股讯 据香港经济日报报道,美国加息周期近尾声,市场开始憧憬联储局何时减息,去年受加息困扰的本港地产股今年大幅反弹。摩根大通预期,随着次季楼价回稳,交投增加,加上发展商在回购及大股东增持上更见活跃,看好发展商股今年可跑赢收租股。

本港楼价自去年8月高峰回落,投资界普遍预期全年楼价会温和下跌,当中摩根士丹利及摩通都估计楼价先跌后升的可能性较大,大和资本预计全年只调整约3%。

摩通称,若以可负担能力计算,本港楼价确实过高,因此轮楼价上升与经济增长及薪酬增幅完全脱节,全凭资金流入推动,只要资金一日未走,楼价大跌的机会偏低。该行续指,除非联储局加快‘缩表’步伐,或中国信贷增速明显放淡,导致外围出现动荡,资金大幅撤离,否则本港楼价只会自去年高位回落约15%,跌幅与2015至2016年的调整期相若。

回购增派息撑地产股股价

减税效应逐步消退下,今年美国经济增长将减缓,美息再上调空间不大,加上贸易战对中国经济影响有限,意味去年窒碍地产股上升的负面因素大致消除。

今年十大表现最佳的蓝筹中,6只为地产股,当中信置(00083)最突出,累升6.7%,昨更一度创52周新高。

近年本港发展商在资本管理方面更见活跃,部分原因与股价较每股资产净值(NAV)平均折让约四成有关,令回购股份、增加派息、重组资产等动作频现,对股价均有正面影响。

联交所股权披露资料显示,长实(01113)大股东李嘉诚连续两日增持股份,以李嘉诚基金会的名义于1月2日及3日合共增持298.6万股,每股平均价分别约55.4235及55.8718元,涉资1.66亿元,持股量增至33.35%。

收租股方面,中环湾仔绕道将于本月20日分阶段通车,摩通称,通车后将大幅缩短中环及北角的行车时间,或引致新一轮写字楼去中环化的趋势,更多企业选择于港岛东开设办公室,故预期今年中环写字楼租金将见顶,零售租金料亦因经济增长放慢而受压,故今年相对看好发展商股,可跑赢收租股,偏好信置、长实、新世界(00017)等,并下调太地(01972)评级至‘中性’。

零售增长放缓收租股恐受压

据太地首三季营运数据,太古广场购物商场零售销售额增长16.3%,较上半年的逾两成增长放慢。高盛指,太古(00019)管理层承认去年下半年商场零售销售额增长放缓,但成绩仍然鼓舞,且跑赢大市,管理层对今年整体营运审慎乐观,同时会放慢出售非核心资产步伐,并继续扩大地产及饮料部门业务。

截至发稿,香港本地地产股集体大涨,其中,长实涨3.9%,领涨蓝筹;新世界涨3.51%,恒基涨1.94%,新鸿基涨2.2%,长和涨2.18%。

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