留一半清醒留一半醉

红与绿萧十一郎2018-04-05 16:08:16

-红与绿,让多姿多彩-



作者简介:

萧十一郎,红与绿资深群友,投资圈资深人士。



题目表明了本人对市场的看法,简述供各位批判。


在二月底研判市场行情时,我们把市场正在发生的现象做了整理,在2月24日列出了如下八条:


梳理一下近期的重要信息:1、节前小创基金获大额申购;2、节前小创蓝筹细分龙头曾放量大涨,现在坑里:3、节后gjd基金仓位猛增;4、新股审核愈发严格,春节前后两周新股暂停;5、沪深交易所发文支持新经济,支持并购重组;6、新华社人日发文支持新经济支持并购重组;7、放行360、富士康;8、会里说注册制条件不具备延至2020年。


我本人是非常重视政策导向和市场资金趋势的,对政策和资金的细微变化偏敏感。A股投资第一要务是跟随国策。2017年的“国策”是价值投资,老蓝筹的爬升;2018年是“科技兴国”,新蓝筹的崛起。既然政策一起吹风,资金提前驻扎,那么以科技股为核心的小创板块应会有一波像样的行情。


即使在美国加息、中美毛衣战打响之时,我们依然坚持了原判。因为政策吹风和资金流向继续沿着对原判有利的方向运行


【加息时的看法】

关于加息:1、机构已充分预期;2、周期到成长的移仓表现正在反应这种预期,且刚刚开始;3、部分成长和医药的强势是机构用钱在投票。结论:服从政策,追随趋势。


【毛衣战暴跌时的看法】

2016年有两个黑天鹅事件:年中的英国脱欧和年底的美国大选。股市崩盘说不绝于耳,但任凭外围怎么恐慌暴跌,当事国英美的股市都保持了最坚挺的走势,大A股在当时凶猛的抛售下竟然能顽强拉红、不断新高。这次的中美贸易战短期而言是双输格局,市场应当调整。但要注意的是,羊群市场充斥着情绪化交易,事后来看,每一个被充分预期的黑天鹅事件都是淘金的机会。


直到3月底4月初的这个周末,我们再梳理市场重要信息时,发现事情起了微妙的变化。


周末的一条重要新闻,竟然被市场忽略了。


【央视:高增长伴随高风险 莫让“独角兽”成“”】

财联社3月31日讯 , 央视新闻发布评论员文章称 , 对投资者来说 , 特别是散户投资者来说 , 在看到独角兽“回归机会的同时尤其要关注风险 , 不宜盲目跟风付出高昂溢价。同时对于做出政策改变、让“独角兽”能够上市的监管部门来说 , 也有责任和义务处理好放养“独角兽”与风险防控的关系 , 严格按标准和程序甄选企业 , 把握企业数量和融资规模 , 以公平的制度和规则来保护投资者利益 , 做好充分的投资者教育 , 并在评估必要的情况下设置交易门槛 , 避免出现让“独角兽”大面积啃食“韭菜”而变成“毒角兽”的情况。


看完我的评价就四个字:风向变了!这四个字无需进一步解读吧?简单明了。


这时我们赶紧去看资金情况。借用一下国金策略的数据:


(数据来源:国金策略)


我们观察到的是:二三月份,小创ETF的份额持续增加,在三月中下旬开始大幅增加,但在三月末三天,随着创业板50指数的升高,小创ETF的份额不约而同地开始降低。


结合上证50指数和资金的变化情况,合理推测是部分机构无法承受大盘股持续下跌和小盘股持续上升的压力,在三月中旬开始集中调仓。并在临近三月末时,第一波调仓动作完成。


这时有两个问题需要思考,一是原来小盘股的持有者,有没有大规模的卖出行为?也就是是不是原来的人倒给了持仓的人?二是这种调仓行为会不会来第二波、第三波?


第一个问题看是否放量滞涨。第二个需要根据机构持仓数据测算,目前的数据还没出来,不好推算。但今天的创业板指数已经放量滞涨。


也就是说,风向和资金面都发生了微妙的变化


我们给市场写个剧本仅供娱乐:老50系列是主力部队,他们春节前开始有序撤退,小创作为策应部队,迎合新经济的政策轮动拉升,掩护主力部队撤退,同时营造新经济的热烈氛围,完成独角兽上市任务,一箭双雕。


加息预期、存量甚至减量博弈的市场环境下,你有没有想过,市场能否容纳这些独角兽的万亿之躯?怎么去化解他们给市场带来的冲击?我关上地下室的门,吃了口泡面,陷入了深深的思考。


流动性有个特点,他总是突然的出现,突然的消失。经历过股灾的人知道,当流动性消失时,连几百万都走不掉。最好的情况是机构调仓继续,市场因此保持充足的流动,你也能够轻松的卖给想买的人。


但讲故事永远是讲故事,最可悲的故事是,讲着讲着,编故事的你真的信了。


(个人投资思考,不可作为投资建议和依据,祝各位投资顺利。)


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