碧桂园回购料将持续:确定性交易机会你要不要参与?

新浪港股雪球网2017-09-01 23:14:01

文/西希蒙斯的多

碧桂园已连续2日实施回购,分别于8月30日、8月31日各回购800万股,共花费1.6亿多港元。

行情截图来源:富途证券

以碧桂园的回购风格,一旦启动,不会轻易停止,并且碧桂园的回购向来是和风细雨式的,表现为持续时间久,但又不会暴力拉升。回购期间以缓慢上涨为主。恒大的回购是暴力拉升为主,每天的回购都会是股价最高位上加把火,短期迅速拉高股价。而碧桂园可能有点小家子气,会考虑到回购成本,一般会选盘中的低价进行回购,每日的回购交易价格基本是当天的股价下限,当天的最高交易价格一般都不是回购出的价。

我们假定本轮回购,碧桂园计划耗费30亿港元,每花1亿港元平均可以带动股价上涨2%,则30亿港元可以累计导致股价上涨60%(不考虑股价的复合增长,按单利式计算),再保守点,打个7折,累计上涨40%是很有可能的。股价大约会到15港元附近,到这个价位后,碧桂园可能会停止回购。

本轮回购如果计划耗费30亿港元,预计回购持续时间约为2个月时间。2个月累计涨幅40%, 这样的机会是不是送钱?送钱给你要不要?当然,你可能认为、万科A、新城控股、阳光城、华夏幸福、泰禾集团、华发股份、荣盛发展、金科股份、绿地控股等也都低估,但碧桂园目前属于事件性的机会,上涨最为确定。

在碧桂园的回购期间,正好是楼市的金九银十,大概率碧桂园在九月、十月的销售单月会平均在600亿左右,全年碧桂园实现6000亿销售基本无悬念,甚至有可能达到7000亿。

以上关于碧桂园回购规模、持续时间,是本人的经验推测,实际以公司公告为准,如据我分析而产生亏损,概不负责。自行决定买卖,本人仅意在交流。

内房股的龙头,公认的三剑客,中国恒大,融创中国、碧桂园,年初至今涨幅巨大,因为三家公司都是全宇宙难得的优秀公司。

这三家到底谁更优秀?其实难分高下的,今年前七月,碧桂园的销售额暂位第一,与恒大接近,融创中国正在追赶,但目前销售规模尚有较大差距。三家土地储备货值,也是全球前三,均大幅超越前老大万科A。更远超央企保利地产、中国海外发展等。

融创中国胜在定位高端住宅,土地位于一二线为主,操盘能力强,并购为主的拿地模式,并且土地拿的较早,具有较大的成本优势。因此虽然在乐视网上投资失利,但股价仍不断创新高;

中国恒大,以其超常的土地获取能力,半年末土地储备已达2.76亿平方,货值3万亿以上,不包含旧改项目(保守估计1万亿以上),加上潜在的一级开发项目,恒大的真实土地储备已超过5万亿。

碧桂园:品质(三四线的劳斯来斯)、成本和开发速度占优,强大的营销能力,充足的土地储备,半年报业绩会透露总可售资源达2.7万亿,不包括旧改项目。今年全年预计销售可达7000亿(作者估测)。由于其强大的营销能力,明年最有可能冲1万亿销售。按今年7000亿销售,可锁定400亿以上净利润,明年万亿销售,可以锁定700亿净利润。目前市值远低于中国恒大。

碧桂园合理市值:以高度确定的明年销售1万亿,预期未来净利润(按2020年结算)700亿的10倍估值,合理市值7000亿人民币,约8000亿港元,折现到目前时点,至少应该值4000亿。

这么一算,碧桂园今天回购就顺理成章了。

但这只是从价值上分析,我们还可以分析一下为什么碧桂园选择这个时机出手,大家都知道,最近恒大涨的让人胆战心惊,杨家人也是爱面子的,中国恒大涨这么多,一直没起色,能不觉得丢人吗?

人都是讲面子的,许家印和杨国强的钱早已花不完,大家忙来忙去,就是争口气;

年初至今,雅居乐集团、旭辉控股集团、龙湖地产也涨了很多,A股的新城控股、华夏幸福等都有不错的涨幅。如果碧桂园再不回购,表现将比这些股还要差,与其销售额第一的地位不相符。

这个回购向我们传递什么信息?

1、碧桂园股价目前低估;

2、碧桂园钱多,空头别想兴风作浪,随时打爆你的头;

3、公司对未来发展信心很大;

4、股价只能涨,不能跌,如果跌就回购,如果涨,可能就不一定继续回购。

以上意见,供参考 ,盈亏自负。

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