港股血案:沽空机构再开枪,一大片港股通标的暴跌

新浪港股新浪港股2017-05-19 16:05:53

2017年5月18日,将是港股历史上不平凡的一天。


今早开盘,由于特朗普政治丑闻惊扰全球市场,港股恒生指数大幅低开1.03%,连业绩大好的腾讯也被拖累低开。不过开盘后腾讯迅速拉升,最多时涨超4%,突破270港元,市值突破25000亿港元,硬生生把恒指的跌幅拉升到只有0.3%左右。




腾讯股价创新高之后高位平整,让恒生指数也“横盘”了一段时间,行情显得平静又有些无聊。


平静在下午1点半打破。(GOTHAM CITY)再次发表针对的沽空报告,沽空机构举出沈阳中北通磁科技股份有限公司,为公司没有披露的重要关连人士。报告指,沈阳中北通磁科技于2016年预期将与瑞声进行价值1.5亿元人民币的交易,该公司亦曾于文件中声称自己为瑞声的关连供应商。而沈阳中北通磁科技的主要股东及董事会成员IngridWu(吴春媛)与瑞声行政总裁潘政民妻子同名。但瑞声从未于其年度报告中披露有关资料。



再遭沽空的瑞声科技股价应声大跌。从13时30分开始,瑞声科技股价开始急速下跌,一路跌超10%。作为一只市值超过千亿的蓝筹股,跌幅超过10%已属惊人。


然而这只是开始。就在大家都在细看沽空机构的英文报告的时候,被瑞声科技惊慌的一众香港科网股开始暴跌。港股通标的股(00400)、IGG(00799)于14时左右开始大跌,科通芯城一路狂泻,最多跌近30%,IGG作为港股通热门股票,也一度跌超17%。(把小编忙得哟!快讯完全赶不上跌速)



其他科网股,百奥家庭互动(02100)跌9%,网龙(00777)跌4%,慧聪网(02280)跌5%,金山软件(3888)跌4%。手机设备股舜宇光学(02382)及通达集团(00698)最多跌6%及5 %;丘钛科技(01478)最多跌超8%。


以上股份,均是港股通标的股,不明就里的内地港股,又被血洗了一把!



如此惨烈的跌幅,简直就是一场小型股灾呀!


港股市场上演激烈多空大战


股价暴跌后,科通芯城董事长康敬伟马上表态,提前公布一季度业绩(原定于明天),并回购公司股份!


此外,科通芯城(00400)副总裁王巍今天下午在接受媒体采访时也表示, “因为公司基本面非常好,我们对公司长期发展很有信心,一旦出现暴跌,我们会坚定地进行回购。”


果不其然,科通芯城自下午14:49分开始股价迅速反弹,最终仅跌6.02%,报价10元,成交4801万股,成交4.35亿元,走出一个性感的“深V”走势,留下了一根长长的下影线。



据市场消息称,科通芯城在今天回购了600w股,均价在9.3港元左右,涉资5580万港元左右。


而科通芯城今天盘后紧急发布的一季报也表示公司业绩增长强劲,集团2017年第一季度总商品交易额(GMV)约人民币61.33亿元(单位下同),同比增加57.8%;总收入32.675亿元,同比增长34.7%;公司权益股东应占纯利增加至约1.204亿元,按年增长41.5%,毛利率为8.2%;按非公认会计原则计量公司权益股东应占溢利约为1.34亿元,按年增长33.6%。


2016年,科通芯城共计回购股份4.4亿港币,王巍表示公司每年一般授权回购股份不超过10%,如果有特别需求,公司会有方案,并不排除提前进行回购。


瑞声科技则采取停牌的方式应对沽空。瑞声科技午盘在港交所公告,公司的股份已于2017年5月18日下午三时十七分起短暂停止买卖。因此,与该公司有关的所有结构性产品亦已同时短暂停止买卖!


港股通热门股IGG出现大跌,亦有不少内地投资者选择抄底,舜宇光学则有1.6亿北水流入。


今天的港股通也较近日活跃,全天有35亿人民币净流入,创3个月高位,显示内地资金在股份大跌时抄底。


沽空机构的威力真这么大吗?


沽空机构哥谭市到底发表了什么呢?以至于瑞声科技带动港股科网股全线大跌。


哥谭市称,瑞声早前对沽空报告指控的解释并不全面,哥谭市更详列瑞声逾20间私密关联公司的名单,当中大部分从属行政总裁潘政民的家庭成员,亦有两间关联公司由瑞声员工所持有。哥谭市指,透过大量关联公司进行私密交易,情况与造假公司,包括东南融通等相类似,并称好的公司,包括Google、微软及苹果不会出现这种情况。

  

哥谭市估计,瑞声透过这些私密关联公司规避高达15亿元人民币的成本,这些关联公司拥有最少6000名员工,但并无一间关联公司出现于瑞声的财务报告中。哥谭市早前指控,瑞声利用20多个没有披露的关联方作为供应商,以规避苹果行为守则来降低成本。

  

哥谭市发现,虽然瑞声称有能力实现高毛利率,但葛咸城质疑,瑞声的自由现金流与盈利增长不成正比,自2007年起,瑞声的自由现金流只平均占纯利约25%,情况诡异。哥谭市又质疑,即使瑞声表示自动化生产有助减省生产成本,但哥谭市发现,瑞声自2014年,员工的增长速度却高于收入的增长速度,而瑞声对自动化生产的研发成本亦远低于同业,质疑瑞声理据的可靠性。

  

哥谭市认为,根据瑞声的自由现金流情况,认为瑞声真实的盈利只是财务报告中的四分一,按照20至30倍市赢率计算,测算瑞声的股价只值27至40元。哥谭市表示,这个估值并未计算潜在的竞争及威胁,故相信瑞声股价有空间再跌。


此前,5月11日,哥谭市发布做空报告,称瑞声科技利润率存在造假,并将瑞声科技目标价下调至每股40至50港元。

  

随后,瑞声科技在港交所发布澄清公告,强烈否认报告中有关申述,有关内容并不属实及具误导性。5月15日早间,瑞声科技发布进一步澄清公告称,沽空机构报告中所指公司采用有问题的会计处理,夸大与平滑公司盈利的叙述毫无事实根据,且属误导;此外,报告中所指的供货商是关连方的叙述是错误的。

  

虽然紧急澄清,瑞声科技股价连续大跌,5月11日瑞声科技大跌10%,随后三日连续下跌,周三股价止跌小幅反弹2%。

  

目前,各大投行对瑞声科技的卖空报告态度并不一致。麦格理将瑞声科技目标价定为75港元,评级降为“跑输大市”。德银则认为,手机零部件供货商较代工生产商有较高盈利并非不寻常情况,仍给予瑞声“买入”评级,维持瑞声100港元目标价。光大证券最新研报显示,随着近期港股通资金的持续涌入,瑞声科技股价、静态估值水平均创历史新高,本身已有调整需求,而本次做空打压股价带来难得的介入机会。


小编认为,港股科网股今次大跌,一是因为瑞声科技被沽空引发恐慌,投资者恐怕同样踩上业绩地雷,一旦面纱揭破,白马股变成黑天鹅,集体出逃导致大跌;二是因为美股大跌,苹果、谷歌等全球大科技股也开始回调,而港股科网股此前已有相当涨幅,此次下跌是获利盘加上恐慌盘出逃踩踏导致。


去年7月,沽空机构格劳克斯曾发表针对德普科技的沽空报告,致使该股当天跌超80%,从而引发港股细价股的集体暴跌,多只个股连续2天跌幅累超90%,可谓最惨烈的沽空血案,详情可参看新浪港股当时报道:一份沽空报告引发的血案:港股细价股遭遇惊天暴跌






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